员工持股信托的功能和意义有哪些

1. 员工持股信托的功能和意义有哪些

由于企业的快速发展，企业界竞相争取熟练员工的情形日趋激烈，开办员工持股信托制度，不仅增加了企业竞争的利器；还可以减少外力炒作公司股价，妨碍企业既定的经营方针，以增加企业经营管理的效益，对企业及其员工将有下列各项积极的好处： 1、奖励员工储蓄，做好理财规划。员工每个月自薪资所得中提存一小部份资金，交付予受托人购买自己所服务公司的股票，做为员工长期性财产形成，不但可达到储蓄的目的，也可获取投资收益的效果，以使员工从事踏实的理财规划。2、提高热爱公司的精神，对于公司的发展有利。透过取得、持有自己服务公司的股票，员工对于公司的经营会寄予关心，提高爱公司的精神，而且劳动意愿及劳动生产率都会提高。3、降低人员流动率，减少新人训练成本。“人力资源”是企业经营最主要的资源，而向心力强及熟练的员工，更是企业团体赖以生存、成长的主力军。企业实施员工持股信托，将使员工福利更有保障，更加充实，使员工能安心工作，进而降低员工流动率，节省新人训练费用并促进合理之新陈代谢。4、员工参加意愿的提高，可以促进劳资双方的协调。员工变成股东，员工与公司的利益建立在共同的基础上，对于劳资双方的和谐有很大的帮助。5.确保友好安定的股东层，以维护企业的健全经营员工成为公司的股东与其它一般股东相比，对于公司将会更友好、更有助于经营权的稳定，而员工持股方式，将可减少外力介入，避免妨碍企业既定的经营方针。

2. 员工持股信托的内容

待员工退休或者离开本企业时获取投资收益。员工参加企业员工持股信托的税负与费用有那些：购买股票时的券商手续费。公司发放现金股利或股票股利时，由受托人依各员工持股数分配给员工，并按一定比率的税率代扣所得税。员工在退出时如选择领取现金，受托人将出售该员工持股，并将经券商扣除证券交易税及手续费后的净额交付予退出员工。

3. 员工持股信托的概述

员工持股信托（职工持股信托）是指将员工买入的本公司股票委托给信托机构管理和运用，退休后享受信托收益的信托安排，交给信托机构的信托资金一部分来自于员工的工资，另一部分由企业以奖金形式资助员工购买本公司股票。企业员工持股信托的观念与定期小额信托类似，其不同之处在于企业员工持股信托的投资标的为所服务公司股票，且员工可额外享受公司所相对提拨的奖励金，但是员工一旦加入持股会，除退休、离职或经持股会同意，不得将所购入的股票领回。员工持股信托是以员工持股制度为基础的。员工持股制度的内容是鼓励员工用工资和奖金定期地买进本公司的、股票，并且设立“员工持股会”具体管理所有员工购入的股票，待员工退休或者离开本企业时获取投资收益。员工参加企业员工持股信托的税负与费用有那些：购买股票时的券商手续费。受托人于每季按各员工信托金额计算并收取信托管理费及其它因处理信托专户事务所产生之费用。

4. 员工持股信托是什么意思

作为企业提升高管和核心员工的稳定性和归属感的一种结构，员工持股信托获得越来越多的关注。
什么是员工持股信托？
企业上市，除了股东权益外，当前不少公司都会将一部分股权拿出来用作员工激励，并结合信托架构作以安排。随着企业的发展以及上市日期的临近，其员工激励计划会不时作出修改，从而导致部分员工提前获得行权资格。
而员工一旦行权成为股东，尤其在上市前，股权激励效果会大打折扣。若想要企业能够灵活调整员工激励计划，同时又能激发员工的主人翁精神，与企业共进退，员工激励信托不失为企业的最佳选择。

5. 员工持股信托的种类

 是指职工作为公司股权的持有人将其所享有的部分股东权利，通过信托的方式，委托受托人进行管理的行为。股权管理信托又称之为股东权信托，它体现了职工持股分散持有、集中托管的特点，具有股权集中管理和充分保障股东权利的性质。股东权是基于股东的地位而可对公司主张的权利，其可分为股东的自益权的其益权。股东的自益权是指有股东为自身利益可单独主张的权利，诸如股利分配权、优先配股权、剩余资产分配权等；股东共益权是指股东为公司利益兼为自身利益而行使的参与公司管理活动的权利，包括股东会议出席权、表决权、董事提名权、公司账册查阅权等。作为管理信托管理的目标主要是股东权利中的共益权部分。自益权部分完全由真正的持股人，也即受益人享有。管理信托是一种典型的股权信托，因为其是以职工股权的实际存在为前提的。在职工持股管理信托方案中，委托人首先是公司法律意义上的股东，享有实际的股权；其次才是将该股权的部分管理权限予以信托，即要从法律上将该股权通过股权转让方式让与受托人，至此，受托人成为公司法律意义上的股东，而职工成为实质意义上的股东，也是该股权真正的受益人。在此运作模式下，需要明确界定受托人作为公司法律意义上的股东享有哪些具体的股东权利，并且要解决好受托人如何正确代表职工行使并实现股东权的问题。这些问题需要由持股职工与受托人通过及信托合同进行具体、明确的约定。

6. 员工持股信托的介绍

员工持股信托（Employee Stock Ownership Trust,ESOT）是指将员工买入的本公司股票委托给信托机构管理和运用，退休后享受信托收益的信托安排，交给信托机构的信托资金一部分来自于员工的工资，另一部分由企业以奖金形式资助员工购买本公司股票。 企业员工持股信托的观念与定期小额信托类似，其不同之处在于企业员工持股信托的投资标的为所服务公司股票，且员工可额外享受公司所相对提拨的奖励金，但是员工一旦加入持股会，除退休、离职或经持股会同意，不得将所购入的股票领回。

7. 员工持股计划信托模式

员工持股计划一般可分为杠杆型与非杠杆型两种模式。实务中，大家更倾向于杠杆型，毕竟收益放大还是极具吸引力的。员工持股计划草案大同小异，但是融资方案却是各有不同。

为什么市场上大家选择信托计划作为融资通道，具体是怎么操作的？

为什么他家可以用大宗交易方式去接回购专户的票，我们就不可以呢？

为什么市场上越来越多公司选择“两融模式”进行融资呢？







面对上述问题，结合市场上的案例与实践操作，咱们来聊一聊比较常见的员工持股计划涉及的融资方案，供小伙伴们参考！


一

通过设立信托计划，完成员工持股计划购买






交易结构图如下：


这是市场上比较常见的融资方式。银行/其他机构作为融资方，认购集合信托计划的优先级，员工持股计划认购信托计划的一般级。大股东/实际控制人对优先级份额承诺保本及预期收益差额补足。

优先级份额的预期收益从哪里来？当然是羊毛出在羊身上，由一般级份额持有人承担，毕竟人家资金是有成本的。如果持股计划实现大幅增值，优先级也只拿预期收益部分，剩余部分由一般级份额持有人全体享有。

资金归集完毕后，信托计划可通过二级市场集中竞价买入、大宗交易方式买入上市公司股票，从而完成员工持股计划的实施。







问题一：

信托计划可以通过大宗交易方式受让回购专户的股票吗？


沪市上市公司目前是可以的，实践中有操作案例。


但是，对于深市上市公司，市场上没有案例。打听了解到，此路不通，原因不详。有具体了解的，欢迎补充~


问题二：

信托计划可以通过非交易过户方式受让回购专户的股票吗？


不行！非交易过户只适用于同一主体项下的不同证券账户之间进行。回购专户的股票只能通过非交易过户方式过户至员工持股计划专用证券账户。



二

设立资产管理计划/私募证券投资基金，通过“融资融券”方式，完成员工持股计划购买




交易结构图如下：





1、认购资产管理计划产品










员工持股计划认购资产管理机构设立的资管计划产品，同时资管计划在券商开立两融信用账户，以现金作为担保品，向证券公司借入一定比例（融资比例接近1:1）的资金，进行融资买入，从而完成持股计划的购买。




2、认购私募证券投资基金








公司代员工持股计划与私募机构签订合同，设立私募证券投资基金。同时私募证券投资基金在证券公司开立两融信用账户，以现金作为担保品，向证券公司借入一定比例（融资比例接近1:1）的资金，进行融资买入，从而完成持股计划的购买。




与传统的结构化银行配资相比，通过融资融券方式实施员工持股计划的优点在于：

（1）融资利率相对较低，具体利率视公司情况而定；

（2）融资期限比较灵活，随借随还，可展期，可节省一定资金成本；

（3）预警线、平仓线商量空间大一些。




缺点在于

每6个月操作一次展期。由于员工持股计划锁定期至少是12个月，融资融券期限最长是6个月，因此，需要每6个月进行一次展期。能否展期很大程度上取决于公司经营以及市场表现情况。


问题一：

两融模式下，可以通过大宗交易方式受让回购专户的股票吗？


沪市上市公司是可以的，实践中有操作案例。



而深市上市公司，没有找到市场案例。

问题二：

对于深市上市公司员工持股计划，股票来源于上市公司回购股份，又想运用一定杠杆，从而持股计划提高收益率，有什么办法吗？


最近关注到一个比较特别的案例，可以看一下。

某深市上市公司2020年12月实施完成员工持股计划，将公司回购专户的股票通过非交易过户方式，过户至员工持股计划专户。

2022年1月，上市公司披露公告称：员工持股计划变更管理机构，由自行管理变更为由私募机构管理。原来存放在员工持股计划专户的股票，通过大宗交易方式转让给私募证券投资基金。




一般情况来讲，私募证券投资基金可以在证券公司开立信用账户，将持有的股票作为担保品，向证券公司借入一定比例的资金，进行融资买入，从而可以放大收益。


看着是不是有点懵？简单解释一下，私募证券投资基金名下有1100万股的上市公司股票，假设市值是1.1亿元，折算率按照0.7计算，折算为保证金就是0.77亿元，理论上可以再融资买入市值0.77亿元的股票。

原来员工持股计划专户只有1100万股，现在转给私募证券投资基金，一顿操作下来之后，员工持股计划持股数量增加，从而放大了收益，当然风险也放大。


至于上述案例中，是否会进行这样的操作，从公告上暂时看不出来，后续需跟踪了解。


说在最后


采取哪种融资方式比较合适，需视公司员工持股计划方案具体情况而定，不能一概而论。

在选择寻找融资方时，多询价、多比价！虽说融资利率大多随行就市，但仍然有一定的合作空间可以争取。

8. 如何更好的开展员工持股信托业务

亲，您好很高兴为您解答！如何更好的开展员工持股信托业务1、 设立员工持股会，统一管理员工股东的出资 　　2、 界定员工持股会的职权，规范员工持股会的组织和行为 　　3、 员工持股计划的设计 　　内容包括： 　　（1） 收益人的范围与数量，主要是确定持股员工的资格。 　　（2） 员工持股总量控制和员工股票的分配。 　　（3） 员工股票的托管。 　　（4） 员工股票的出售。【摘要】
如何更好的开展员工持股信托业务【提问】
亲，您好很高兴为您解答！如何更好的开展员工持股信托业务1、 设立员工持股会，统一管理员工股东的出资 　　2、 界定员工持股会的职权，规范员工持股会的组织和行为 　　3、 员工持股计划的设计 　　内容包括： 　　（1） 收益人的范围与数量，主要是确定持股员工的资格。 　　（2） 员工持股总量控制和员工股票的分配。 　　（3） 员工股票的托管。 　　（4） 员工股票的出售。【回答】
（1）进行实施员工持股计划的可行xing研究，涉及到政策的允许程度；对企业预期激励效果的评价；财务计划；股东的意愿统一等。 　　（2）对企业进行全面的价值评估。员工持股计划涉及到所有权的变化，因此合理的公正的价值评估对于计划的双方员工和企业来说都是十分必要的。企业价值高估，显然员工不会愿意购买；而企业价值低估，则损害企业所有者的利益，在我国主要表现为国有资产的流失。 　　（3）聘请专业咨询顾问机构参与计划的制定。我国企业由于长期缺乏完善的市场机制下经营的全面能力，因此缺乏对于一些除产品经营外的经营能力。特别是对于这样一项需要综合技术、涉及到多个部门和复杂关系界定的工程，聘请富有专业经验和有知识人才优势的咨询顾问机构的参与是必要的。 　　（4）确定员工持股的份额和分配比例。在全国，由于国有企业的特殊属xing，企业的员工在为企业工作过程中所累积的劳动成果未得以实现，因此在确定员工在为企业贡献所应得的报酬股份，另外，员工持股的比例也要跟计划的动机相一致，既能够起到激励员工的目的，又不会损害企业原所有者的利益。 　　（5）明确职工持股的管理机构。在我国，因为各个企业基本上存在着较为健全的工会组织。而对于一些大型的企业来说，借鉴国外的经验，由外部的信托机构、基金管理机构来管理员工持股信托也是可行的。【回答】