股票指数估值指标PE、PB

1. 股票指数估值指标PE、PB

PE、PB是最常见的估值指标，市盈率PE的历史分位高，说明当前处于高估位置，相对对历史较贵。市净率PB的历史分位高，也说明当前处于高估位置，相对历史较贵。单独使用某一估值指标很容易做出是高估还是低估的判断，但是将这两个指标结合起来使用就有以下四种情况:
  
  一、PB分位高、PE分位也高 
  
 PB分位高、PE分位也高，最典型的就是高估值的热门板块。高估值的原因，可能是对未来成长性的预期高，或者成长性虽一般，但业绩确定性高，或者是周期上行中热炒。高估值一定程度上透支了未来的业绩预期。
  
  二、PB分位低、PE分位也低 
  
 PB分位低、PE分位也低，典型的低估值板块。我们常说的价值股基本就属于这一板块。
  
  三、PB分位高、PE分位低 
  
 PE和PB显示的估值一高一低，说明两者估值出现了背离，为什么PE和PB分位会出现背离呢？
  
 PB=PE*ROE，ROE代表指数的净资产收益率。PB和PE出现背离，说明ROE出现了变化。ROE是指每1元净资产一年能赚多少钱。当行业赚钱能力强的时候，ROE就会出现增长，此时PB分位提升的速度就会快于PE，PB分位高、PE分位低的现象就出现了。如果行业赚钱能力下降，ROE会跟着降低，此时就是PE分位高，PB分位低。
  
 前面我们分析过PB分位高、PE分位低，代表ROE变高了，说明行业的盈利能力变强了，这种盈利变强是短期的还是长期的需要我们自己去分析。
  
 四、PE分位高，PB分位低
  
 PE分位高，PB分位低，代表了ROE下降了，说明行业的赚钱能力在下降。至于原因有很多需要自己去分析。

2. 2014股票的pE和pB是多少比如沪深300和中证500？

当沪深300、中证500中任意一个的PE和PB同时满足：

1. PE处于近十年数值的0-50%区间内；

2. PB处于近十年数值的0-20%区间内；

则认为沪深300或中证500处于低估状态，此时可以入场投资。


此时不可以入场

筛选条件：获取最近连续5年ROE>=15%的股票；剔除周期股；剔除基本面转坏的公司；定理一、二、三验证；删除PB和PE分位点大于50的股票；